MKH

MKH
18.8.2017

INCOME STATEMENT
Millions
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Revenues …. 1,266 …. 1,042 …. 807 …. 688 …. 545
GrProf …. 423 …. 325 …. 281 …. 248 …. 183
EBIT …. 293 …. 207 …. 158 …. 94 …. -
Int Exp …. 52 …. 50 …. 38 …. 17 …. 21
PBT …. 305 …. 137 …. 163 …. 134 …. 99
PAT …. 205 …. 87 …. 105 …. 104 …. 76
No of shr (Dil) …. 523 …. 524 …. 530 …. 502 …. 526
EPS (Dil) …. 0.39 …. 0.17 …. 0.2 …. 0.21 …. 0.15


GP Marg …. 33.41% …. 31.19% …. 34.82% …. 36.05% …. 33.58%
PBT Marg …. 24.09% …. 13.15% …. 20.20% …. 19.48% …. 18.17%
NP Marg …. 16.19% …. 8.35% …. 13.01% …. 15.12% …. 13.94%
EBIT/Int …. 5.63 …. 4.14 …. 4.16 …. 5.53 …. #VALUE!



BALANCE SHEET
Millions
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
CA …. 1,242 …. 1,196 …. 867 …. 687 …. 480
NCA …. 2,011 …. 1,403 …. 1,276 …. 1,174 …. 1,015
TA …. 3,253 …. 2,599 …. 2,143 …. 1,861 …. 1,495

CL …. 859 …. 767 …. 493 …. 344 …. 359
NCL …. 1,084 …. 705 …. 592 …. 561 …. 340
TL …. 1,943 …. 1,472 …. 1,085 …. 905 …. 699
Eq …. 1,311 …. 1,127 …. 1,058 …. 956 …. 796
TL+Eq …. 3,253 …. 2,599 …. 2,143 …. 1,861 …. 1,495



Cash …. 305 …. 269 …. 196 …. 122 …. 110
ST Debt …. 384 …. 332 …. 226 …. 107 …. 193
LT Debt …. 982 …. 622 …. 521 …. 415 …. 307
Total Debt …. 1,366 …. 954 …. 747 …. 522 …. 500

Inventories …. 502 …. 507 …. 384 …. 321 …. 172
AR …. 400 …. 334 …. 245 …. 229 …. 184
AP …. 316 …. 270 …. 169 …. 145 …. 103

CA-CL …. 383 …. 429 …. 374 …. 343 …. 121

TD/Eq …. 104.2% …. 84.6% …. 70.6% …. 54.6% …. 62.8%
TD/TA …. 42.0% …. 36.7% …. 34.9% …. 28.0% …. 33.4%
TL/TA …. 59.7% …. 56.6% …. 50.6% …. 48.6% …. 46.8%

CR …. 1.45 …. 1.56 …. 1.76 …. 2.00 …. 1.34
QR …. 0.86 …. 0.90 …. 0.98 …. 1.06 …. 0.86



CE …. 2,699 …. 2,101 …. 1,846 …. 1,639 …. 1,246

Average of 2 years
CE (Avg) …. 2,400 …. 1,974 …. 1,743 …. 1,443 ….
TA (Avg) …. 2,926 …. 2,371 …. 2,002 …. 1,678 ….
Eq (Avg) …. 1,219 …. 1,093 …. 1,007 …. 876 ….






CASH FLOW STATEMENT
(thousand)
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Net Inc …. 304,669 …. 137,314 …. 162,560 …. 134,453 …. 98,546
D&A …. 32,797 …. 25,809 …. 19,468 …. 13,918 …. 9,524
FFO …. 232,458 …. 156,096 …. 153,998 …. 146,222 …. 70,663
CWC …. (12,553) …. 18,319 …. 44,987 …. (8,343) …. (51,161)
NetOCF …. 219,905 …. 174,415 …. 198,985 …. 137,879 …. 19,502

Capex …. (108,426) …. (168,835) …. (184,789) …. (104,802) …. (142,259)

FCF …. 116,326 …. 5,581 …. 14,196 …. 33,078 …. (122,757)
Dividends …. (29,360) …. (33,552) …. (26,194) …. (13,097) …. (9,922)
RE …. 275,309 …. 103,762 …. 136,366 …. 121,356 …. 88,624


NetOCF/Net Inc …. 72.2% …. 127.0% …. 122.4% …. 102.5% …. 19.8%
FCF/Net Inc …. 38.2% …. 4.1% …. 8.7% …. 24.6% …. -124.6%
Capex/Net Inc …. 35.6% …. 123.0% …. 113.7% …. 77.9% …. 144.4%
Capex/NetOCF …. 49.3% …. 96.8% …. 92.9% …. 76.0% …. 729.5%
DPO ratio …. 9.6% …. 24.4% …. 16.1% …. 9.7% …. 10.1%
Capex/D&A …. 330.6% …. 654.2% …. 949.2% …. 753.0% …. 1493.7%



VALUATION
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Share Price RM …. 2.93 …. 2.27 …. 3.7 …. 2.63 …. 2.23
Market cap (m) …. 1532.4 …. 1189.5 …. 1961.0 …. 1320.3 …. 1173.0

ROCE …. 12.2% …. 10.5% …. 9.1% …. 6.5% ….
ROA …. 7.0% …. 3.7% …. 5.2% …. 6.2% ….
ROE …. 16.8% …. 8.0% …. 10.4% …. 11.9% ….

FCF/Revenues …. 9.2% …. 0.5% …. 1.8% …. 4.8% …. -22.5%

FCF/Mkt Cap …. 7.6% …. 0.5% …. 0.7% …. 2.5% …. -10.5%
DY …. 1.9% …. 2.8% …. 1.3% …. 1.0% …. 0.8%

Today's Price RM …. 2.18
Market cap (m) today …. 1140.14