Nestle Malaysia 21.8.2017

Nestle
21.8.2017

INCOME STATEMENT
Millions
Year …. T4Q
Revenues …. 5,168
PBT …. 770
PAT …. 620
EPS (RM) …. 2.6445
No of shr (m) …. 235.0

PBT Marg …. 14.90%
NP Marg …. 12.00%


--------------------------


Nestle
21.8.2017

INCOME STATEMENT
Millions
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Revenues …. 5,064 …. 4,838 …. 4,809 …. 4,788 …. 4,556
GrProf …. 1,997 …. 1,865 …. 1,700 …. 1,698 …. 1,553
EBIT …. 807 …. 795 …. 727 …. 737 …. 652
Int Exp …. 34 …. 34 …. 26 …. 22 …. 20
PBT …. 766 …. 727 …. 701 …. 719 …. 638
Tax …. 129 …. 137 …. 151 …. 157 …. 132
PAT …. 637 …. 591 …. 550 …. 562 …. 505
EPS (Dil) …. 2.72 …. 2.52 …. 2.35 …. 2.40 …. 2.16
No of shr (Dil) …. 235 …. 235 …. 235 …. 235 …. 235



GP Marg …. 39.44% …. 38.55% …. 35.35% …. 35.46% …. 34.09%
PBT Marg …. 15.13% …. 15.03% …. 14.58% …. 15.02% …. 14.00%
NP Marg …. 12.58% …. 12.22% …. 11.44% …. 11.74% …. 11.08%
EBIT/Int …. 23.74 …. 23.38 …. 27.96 …. 33.50 …. 32.60



BALANCE SHEET
Millions
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
CA …. 1,030 …. 1,015 …. 893 …. 930 …. 841
NCA …. 1,558 …. 1,473 …. 1,410 …. 1,159 …. 1,064
TA …. 2,588 …. 2,488 …. 2,303 …. 2,089 …. 1,905

CL …. 1,577 …. 1,525 …. 1,306 …. 1,072 …. 929
NCL …. 364 …. 255 …. 220 …. 200 …. 225
TL …. 1,941 …. 1,780 …. 1,526 …. 1,272 …. 1,154
Eq …. 647 …. 709 …. 777 …. 816 …. 751
TL+Eq …. 2,588 …. 2,488 …. 2,303 …. 2,089 …. 1,905



Cash …. 24 …. 14 …. 16 …. 15 …. 35
ST Debt …. 184 …. 356 …. 84 …. 86 …. 4
LT Debt …. 93 …. 96 …. 90 …. 92 …. 95
Total Debt …. 277 …. 452 …. 174 …. 178 …. 99

Inventories …. 455 …. 414 …. 429 …. 409 …. 411
AR …. 453 …. 498 …. 395 …. 506 …. 395
AP …. 1,091 …. 921 …. 778 …. 695 …. 689

CA-CL …. (547) …. (510) …. (413) …. (142) …. (88)

TD/Eq …. 42.8% …. 63.8% …. 22.4% …. 21.8% …. 13.2%
TD/TA …. 10.7% …. 18.2% …. 7.6% …. 8.5% …. 5.2%
TL/TA …. 75.0% …. 71.5% …. 66.3% …. 60.9% …. 60.6%

CR …. 0.65 …. 0.67 …. 0.68 …. 0.87 …. 0.91
QR …. 0.36 …. 0.39 …. 0.36 …. 0.49 …. 0.46



CE …. 1,035 …. 977 …. 1,013 …. 1,032 …. 1,011

Average of 2 years
CE (Avg) …. 1,006 …. 995 …. 1,023 …. 1,022 ….
TA (Avg) …. 2,538 …. 2,396 …. 2,196 …. 1,997 ….
Eq (Avg) …. 678 …. 743 …. 797 …. 784 ….






CASH FLOW STATEMENT
Thousands
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Net Inc …. 766,494 …. 727,711 …. 701,187 …. 719,054 …. 637,668
D&A …. 133,193 …. 125,845 …. 112,210 …. 108,971 …. 101,601
FFO …. 768,931 …. 728,371 …. 688,397 …. 658,848 …. 629,553
CWC …. 121,459 …. (10,411) …. 144,388 …. (11,230) …. 179,897
NetOCF …. 890,390 …. 717,960 …. 832,785 …. 647,618 …. 809,450

Capex …. (123,136) …. (193,249) …. (361,008) …. (212,217) …. (158,442)

FCF …. 767,254 …. 526,776 …. 471,777 …. 435,401 …. 651,008
Dividends …. (633,150) …. (715,225) …. (551,075) …. (504,175) …. (422,100)
RE …. 133,344 …. 12,486 …. 150,112 …. 214,879 …. 215,568
Owner's Cash …. 776,551 …. 660,307 …. 452,389 …. 615,808 …. 580,827
FFO less Capex …. 645,795 …. 535,122 …. 327,389 …. 446,631 …. 471,111


NetOCF/Net Inc …. 116.2% …. 98.7% …. 118.8% …. 90.1% …. 126.9%
FCF/Net Inc …. 100.1% …. 72.4% …. 67.3% …. 60.6% …. 102.1%
Capex/Net Inc …. 16.1% …. 26.6% …. 51.5% …. 29.5% …. 24.8%
Capex/NetOCF …. 13.8% …. 26.9% …. 43.3% …. 32.8% …. 19.6%
Capex/D&A …. 92.4% …. 153.6% …. 321.7% …. 194.7% …. 155.9%
DPO ratio …. 82.6% …. 98.3% …. 78.6% …. 70.1% …. 66.2%



VALUATION
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Share Price RM …. 78.20 …. 73.40 …. 68.50 …. 68.00 …. 62.84
Market cap (m) …. 18,377 …. 17,249 …. 16,098 …. 15,980 …. 14,767

ROCE …. 80.2% …. 79.9% …. 71.1% …. 72.1% ….
ROA …. 25.1% …. 24.7% …. 25.0% …. 28.1% ….
ROE …. 94.0% …. 79.5% …. 69.1% …. 71.7% ….

FCF/Revenues …. 15.2% …. 10.9% …. 9.8% …. 9.1% …. 14.3%

FCF/Mkt Cap …. 4.2% …. 3.1% …. 2.9% …. 2.7% …. 4.4%
DY …. 3.4% …. 4.1% …. 3.4% …. 3.2% …. 2.9%

Mkt. cap/Equity (P/B) …. 28.40 …. 24.33 …. 20.72 …. 19.58 …. 19.66
Mkt. cap/Net Inc (PE) …. 28.85 …. 29.19 …. 29.27 …. 28.43 …. 29.24



Today's Price RM …. 84.58
Shares (m) …. 235.000
Market cap (m) today …. 19,876

Mkt. cap/Equity (P/B) …. 30.72
Mkt. cap/Net Inc (PE) …. 32.05

Nestle Quarterly Report History Qtr Financial Revenue … PBT  … PAT … PBT  … No Quarter (RM,000) … (RM,000) … (RM,000) … Margin … 2 30-Jun-17 1,283,630 … 212,542 162,070 … 16.6% … 1 31-Mar-17 1,371,882 … 290,740 230,431 … 21.2% … 4 31-Dec-16 1,249,882 … 81,493 66,942 … 6.5% … 3 30-Sep-16 1,262,997 … 185,247 160,712 … 14.7% … 2 30-Jun-16 1,237,165 … 223,897 188,797 … 18.1% … 1 31-Mar-16 1,313,462 … 275,858 220,677 … 21.0% … 4 31-Dec-15 1,198,942 … 118,677 99,789 … 9.9% … 3 30-Sep-15 1,218,385 … 205,225 179,161 … 16.8% … 2 30-Jun-15 1,142,901 … 159,556 123,903 … 14.0% … 1 31-Mar-15 1,277,729 … 244,252 187,878 … 19.1% … 4 31-Dec-14 1,108,762 … 117,496 98,304 … 10.6% … 3 30-Sep-14 1,157,295 … 189,820 150,075 … 16.4% … No. Financial ttm-Rev … ttm-PBT  … ttm-PAT … ttm-PBT  Qtr. Quarter (RM,000) … (RM,000) … (RM,000) … Margin 2 31-Dec-17 5,168,391 … 770,022 … 620,155 … 14.9% 1 31-Dec-17 5,121,926 … 781,377 … 646,882 … 15.3% 4 31-Dec-16 5,063,506 … 766,495 … 637,128 … 15.1% 3 31-Dec-16 5,012,566 … 803,679 … 669,975 … 16.0% 2 31-Dec-16 4,967,954 … 823,657 … 688,424 … 16.6% 1 31-Dec-16 4,873,690 … 759,316 … 623,530 … 15.6% 4 31-Dec-15 4,837,957 … 727,710 … 590,731 … 15.0% 3 31-Dec-15 4,747,777 … 726,529 … 589,246 … 15.3% 2 31-Dec-15 4,686,687 … 711,124 … 560,160 … 15.2% 1 31-Dec-15 … … … 4 31-Dec-14 … … … 3 31-Dec-14 … … … Qtr Financial EPS  … DPS … NTA … ttm-EPS … ttm-DPS No Quarter (Cent) … (Cent) … (RM) … (Cent) … (Cent) 2 30-Jun-17 69.11 … 70 … 3.04 … 264.45 … 270 1 31-Mar-17 98.26 … 0 … 3.68 … 275.85 … 270 4 31-Dec-16 28.55 … 130 … 2.76 … 271.7 … 270 3 30-Sep-16 68.53 … 70 … 3.18 … 285.7 … 270 2 30-Jun-16 80.51 … 70 … 3.08 … 293.57 … 265 1 31-Mar-16 94.11 … 0 … 3.6 … 265.9 … 260 4 31-Dec-15 42.55 … 130 … 3.02 … 251.91 … 260 3 30-Sep-15 76.4 … 65 … 3.45 … 251.28 … 305 2 30-Jun-15 52.84 … 65 … 2.95 … 238.88 … 240 1 31-Mar-15 80.12 … 0 … 4.11 … #REF! … 4 31-Dec-14 41.92 … 175 … 3.31 … #REF! … 3 30-Sep-14 64 … 0 … 3.07 … #REF! …