APM - re-look at a stock I used to own.

APM
19.8.2017

INCOME STATEMENT
Millions
Year …. T4Q
Revenues …. 1,255
PBT …. 88
PAT …. 62
EPS (RM) …. 0.247
No of shares (m) …. 201.6

PBT Marg …. 7.02%
NP Marg …. 4.93%

-------------------------------------------------------------

APM
19.8.2017

INCOME STATEMENT
Millions
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Revenues …. 1,237 …. 1,153 …. 1,228 …. 1,259 …. 1,123
GrProf …. 211 …. 192 …. 224 …. 267 …. 229
EBIT …. 77 …. 85 …. 124 …. 173 …. 156
Int Exp …. 3 …. 1 …. 1 …. 0 …. 1
PBT …. 86 …. 98 …. 144 …. 173 …. 155
PAT …. 49 …. 60 …. 98 …. 128 …. 114
EPS (Dil) …. 0.25 …. 0.31 …. 0.5 …. 0.66 …. 0.58
No of shr (Dil) …. 196 …. 196 …. 196 …. 196 …. 196



GP Marg …. 17.06% …. 16.65% …. 18.24% …. 21.21% …. 20.39%
PBT Marg …. 6.95% …. 8.50% …. 11.73% …. 13.74% …. 13.80%
NP Marg …. 3.96% …. 5.20% …. 7.98% …. 10.17% …. 10.15%
EBIT/Int …. 25.67 …. 85.00 …. 124.00 …. #DIV/0! …. 156.00



BALANCE SHEET
Millions
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
CA …. 875 …. 893 …. 911 …. 891 …. 831
NCA …. 722 …. 666 …. 588 …. 398 …. 289
TA …. 1,597 …. 1,559 …. 1,499 …. 1,289 …. 1,120

CL …. 294 …. 284 …. 282 …. 259 …. 197
NCL …. 65 …. 54 …. 40 …. 16 …. 15
TL …. 359 …. 338 …. 322 …. 275 …. 212
Eq …. 1,238 …. 1,221 …. 1,177 …. 1,015 …. 908
TL+Eq …. 1,597 …. 1,559 …. 1,499 …. 1,289 …. 1,120



Cash …. 331 …. 406 …. 358 …. 306 …. 425
ST Debt …. 55 …. 56 …. 37 …. 13 …. 21
LT Debt …. 16 …. 0 …. 0 …. 0 …. 0
Total Debt …. 71 …. 56 …. 37 …. 13 …. 21

Inventories …. 229 …. 231 …. 228 …. 260 …. 168
AR …. 273 …. 234 …. 289 …. 281 …. 221
AP …. 316 …. 270 …. 169 …. 145 …. 103

CA-CL …. 581 …. 609 …. 629 …. 632 …. 634

TD/Eq …. 5.7% …. 4.6% …. 3.1% …. 1.3% …. 2.3%
TD/TA …. 4.4% …. 3.6% …. 2.5% …. 1.0% …. 1.9%
TL/TA …. 22.5% …. 21.7% …. 21.5% …. 21.3% …. 18.9%

CR …. 2.98 …. 3.14 …. 3.23 …. 3.44 …. 4.22
QR …. 2.20 …. 2.33 …. 2.42 …. 2.44 …. 3.37



CE …. 1,634 …. 1,681 …. 1,575 …. 1,336 …. 1,348

Average of 2 years
CE (Avg) …. 1,658 …. 1,628 …. 1,456 …. 1,342 ….
TA (Avg) …. 1,578 …. 1,529 …. 1,394 …. 1,205 ….
Eq (Avg) …. 1,230 …. 1,199 …. 1,096 …. 962 ….






CASH FLOW STATEMENT
(thousand)
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Net Inc …. 83,207 …. 95,026 …. 145,285 …. 182,004 …. 159,524
D&A …. 55,221 …. 46,045 …. 32,222 …. 25,394 …. 32,698
FFO …. 133,090 …. 121,228 …. 131,840 …. 167,590 …. 151,761
CWC …. (54,725) …. 47,754 …. 42,716 …. (122,270) …. (12,629)
NetOCF …. 78,365 …. 168,982 …. 174,556 …. 45,320 …. 139,132

Capex …. (94,247) …. (105,918) …. (91,311) …. (49,779) …. (38,760)

FCF …. (10,558) …. 73,321 …. 83,346 …. (3,648) …. 110,198
Dividends …. (33,249) …. (38,144) …. (38,159) …. (90,996) …. (46,966)
RE …. 49,958 …. 56,882 …. 107,126 …. 91,008 …. 112,558


NetOCF/Net Inc …. 94.2% …. 177.8% …. 120.1% …. 24.9% …. 87.2%
FCF/Net Inc …. -12.7% …. 77.2% …. 57.4% …. -2.0% …. 69.1%
Capex/Net Inc …. 113.3% …. 111.5% …. 62.8% …. 27.4% …. 24.3%
Capex/NetOCF …. 120.3% …. 62.7% …. 52.3% …. 109.8% …. 27.9%
Capex/D&A …. 170.7% …. 230.0% …. 283.4% …. 196.0% …. 118.5%
DPO ratio …. 40.0% …. 40.1% …. 26.3% …. 50.0% …. 29.4%



VALUATION
Year …. 2016 …. 2015 …. 2014 …. 2013 …. 2012
Share Price RM …. 3.46 …. 3.85 …. 4.84 …. 5.79 …. 4.71
Market cap (m) …. 678.2 …. 754.6 …. 948.6 …. 1134.8 …. 923.2

ROCE …. 4.6% …. 5.2% …. 8.5% …. 12.9% ….
ROA …. 3.1% …. 3.9% …. 7.0% …. 10.6% ….
ROE …. 4.0% …. 5.0% …. 8.9% …. 13.3% ….

FCF/Revenues …. -0.9% …. 6.4% …. 6.8% …. -0.3% …. 9.8%

FCF/Mkt Cap …. -1.6% …. 9.7% …. 8.8% …. -0.3% …. 11.9%
DY …. 4.9% …. 5.1% …. 4.0% …. 8.0% …. 5.1%

Mkt. cap/Equity (P/B) …. 0.55 …. 0.62 …. 0.81 …. 1.12 …. 1.02
Mkt. cap/Net Inc (PE) …. 13.84 …. 12.58 …. 9.68 …. 8.87 …. 8.10


19.8.2017

Today's Price RM …. 3.81
Shares (dil) …. 201.6
Market cap (m) today …. 768.1

Mkt. cap/Equity (P/B) …. 0.62
Mkt. cap/Net Inc (PE) …. 15.68